（原标题：日本央行如期加息25个基点欧皇证券，美元兑日元为何逆势上涨？）
汇通财经APP讯——周五（12月19日）日本央行如期加息25个基点，将政策利率从当前的0.5%上调至0.75%。若此预测兑现，这将是日本央行自今年1月以来的首次加息，并将使利率水平升至1995年以来的最高位。不过，日元短暂上涨后快速回落，跌至一周低位；美元兑日元短线一度下跌25个基点至155.58，随后快速拉升逾50点至156.14附近，为近一周新高。日本央行加息决议概述日本央行在本月会议上以全票通过将政策利率上调25个基点。不过，央行强调，即使加息后，实际利率预计仍将维持在极低水平。经济呈现温和复苏态势，但部分领域仍存在疲软迹象；劳动力市场持续紧张，企业利润总体保持高位。考虑到即将到来的春季工资谈判中劳资双方的积极立场，企业明年很可能继续稳步提升工资水平。央行措辞温和 对日元影响有限日本央行的声明语气相对温和，未能在短期内为日元提供持续反弹动能，但同时保留了进一步加息的可能性，这让日元空头有所顾忌。央行表示，日本经济增长有望保持温和步伐，即使利率调整后，实际利率仍处于深度负值区间。如果经济和物价走势符合预期，央行将随着经济改善继续逐步提高政策利率。加息背景与政策正常化进程本次加息被视为日本央行推动货币政策正常化的重要一步。尽管调整后的利率在全球仍属低位，但这标志着日本正逐步摆脱长期超宽松政策。加息的主要驱动力包括通胀持续高于2%目标，以及薪资增长前景趋于稳固。央行决策层相信，这两大因素将支撑通胀长期稳定在目标附近。此外，近期日元汇率波动加剧了输入性通胀担忧，进一步强化了加息必要性。多数经济学家认为，此次加息后，日本政策利率将更接近央行对“中性”利率的预估区间。市场调查显示，投资者预期日本央行可能在2026年9月底前将利率至少上调至1%。未来政策路径将高度依赖经济复苏力度、薪资增长持续性以及通胀前景演变。通胀数据提供加息支撑日本内务省周五公布的数据显示，11月全国核心CPI同比上涨3.0%，连续第44个月高于2%目标，与市场预期和上月持平。这一广泛且持续的高通胀，特别是从能源食品向更广领域的传导，为央行加息提供了坚实数据支撑。剔除生鲜食品及能源的核心核心CPI同比上涨3.0%，略低于上月的3.1%。历史背景与政策转向日本央行已在去年终结多年超宽松政策，并于今年1月首次加息。面对通胀持续超标，越来越多委员会成员支持进一步调整，以避免在物价稳定风险应对上落后。市场反应与分析师观点分析师普遍预计，加息不会引发日元显著反弹。摩根大通私人银行全球市场策略师Yuxuan Tang表示，基本面早已支持加息，但央行信息料将显示下一步行动仍有距离。即使未来继续加息，日元也可能难以脱离当局可能干预的弱势区间。进一步紧缩并不一定保证2026年日元大幅反弹，尤其是若其他主要央行也收紧政策，利差可能迅速缩小。植田行长记者会成焦点市场关注将集中在央行行长植田和男决议后的记者会上（北京时间14:30开始），以判断未来加息节奏与幅度。预计央行不会更新中性利率评估，植田可能重申准备继续调整政策，但避免具体时间与幅度承诺。多重压力下的政策平衡日本央行决策者面临政府、债市与汇市的多方压力。尽管经济复苏、通胀超标，但巨额公共债务使国债市场对加息敏感。今年国债收益率已升至多年高位，市场脆弱性犹存。加息虽可提升日元资产吸引力，但需谨慎避免摇撼债券市场。植田和男需在首相高市早苗、债券投资者与货币市场三方压力下寻求微妙平衡，回旋余地有限，很可能延续今年的谨慎立场。展望：日本央行或成明年最鹰派央行之一综合来看，日本央行在新一年平衡多目标将面临挑战。日元与国债市场可能持续波动不稳，其走势不仅取决于利率调整，更受财政状况与全球货币政策格局影响。日本央行预计将成为明年G10央行中最鹰派之一，与新西兰联储和澳洲联储并列。投资者需密切关注植田周五的指导意见，以捕捉进一步紧缩线索。无论如何，日本公债和日元在新一年都将处于不稳定状态。（美元兑日元1分钟图，来源：易汇通）北京时间11:51，美元兑日元现报156.02/03。恒汇证券提示：文章来自网络，不代表本站观点。
